排球

汽车汽车行业报告政策法规扭曲重卡增速的风险不大需求成为决定销量增长的主要因素

2019-08-14 16:22:34来源:励志吧0次阅读

汽车:汽车行业报告 政策法规扭曲重卡增速的风险不大 需求成为决定销量增长的主要因素 2010-0 -09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

定销量增长的主要因素报告提要近期行业报告按照过去十年重卡销量所体现出的季节性规律,一月份7.8万辆的销量折年相当于年销量达到160万辆,相比于2009年全年60多万辆的重卡销量,这一数据显然高得令人难以置信。因此一月份的重卡销量在显示需求旺盛的同时难以作为判断今年重卡需求的规模依据。由于2010年政策法规切换对重卡需求的扭曲风险不大,对重卡需求的影响将主要来自对经济基本面需求的判断。

历史上货运量与重卡销量的增长走势一致,但重卡销量的波动幅度大于货运量增速。重卡销量波动幅度更大的部分原因在于当经济减速时虽然货运量仍具备一定正增长,但对货运量增长前景的悲观预期会明显影响到重卡的新购置需求。反之当经济复苏时带来的投资和出 动增多推动了货运量的增速回升,这时之前在经济下行期对货运悲观的部分重卡需求又恢复释放,导致在货运量复苏时重卡销量增速的复苏又显得更加明显。

2009年下半年以来由于需求改善重卡销量恢复明显,但仍可能存在2008年经济下行期以来受到压制的部分重卡需求。如果假设重卡销量的合理年增速为20%,2008年以来的重卡累计销量显示仍有近7万辆重卡需求被推迟购买,这占到2009年重卡销量的10%。

2010年地方政府层面平均FAI计划增速为18%,而历史上实际完成情况有可能约8%左右的上浮,则2010年FAI的同比增速可能在26%左右。历史上卡车的销量与固定资产投资增速走势相关性高,2010年投资增速如果仍然保持在20%以上,将继续支持对重卡的销售。

重卡销量增长与钢铁、煤炭和水泥这些主要工业品产量的平均增速走势正相关。这些主要工业品的产量平均增速在2010年仍有望在10%左右的增速,这也将有望支持重卡增速在20- 0%之间。

重卡销量大幅突破季节性规律可以解释的范围一月份的重卡销量达到7.8万辆的高位,历史上在年初的一月份从未达到这么高的重卡销量,如果按照过去10年重卡销量所体现出的季节性规律,一月份7.8万辆的销量折年相当于年销量达到160万辆,相比于2009年全年60多万辆的重卡销量,这一数据显然高得令人难以置信。因此一月份的重卡销量在显示需求继续旺盛的同时难以作为判断今年重卡需求的规模依据。

2010年来自政策法规切换对重卡销量的扭曲风险不大,需求主要取决于经济基本面由于重卡是生产工具,对重卡运营的相关法规变化会影响到部分企业的重卡购置需求,导致销量在法规生效时点前后出现移动。

历史上对重卡运输的治理超载、计重收费以及排放标准切换等政策因素都曾经对该年度的重卡销量造成过扭曲。

但2010年来自政策法规因素对销量的扭曲并不明显,原定于2010年实施的国四排放标准切换由于阻力较大年内难以实施,因此2010年政策法规切换对重卡需求的扭曲风险不大,对需求的影响将主要来自对经济基本面需求的判断。

半挂牵引车的销量复苏最为迅速回顾2009年以来的重卡销量复苏过程,在三类重卡车型中,上半年复苏最明显的是重型载货车,而2009年下半年以来半挂牵引车的复苏最为明显,货运需求的复苏成为半挂牵引车复苏的主要支撑,半挂牵引车占重卡销量的比重也出现明显回升,2010年1月份半挂牵引车占重卡销量比重达到4 %,回到2006年以来的回升轨道上。

经济复苏推动运输需求恢复,重卡销量波动幅度大于货运量以半挂牵引车为主的重卡被用于物流运输中,货运量的增长反映了来自下游对重卡的物流需求。历史上货运量与重卡销量的增长走势一致,但重卡销量的波动幅度大于货运量增速。

重卡销量波动幅度更大的部分原因在于当经济减速时虽然货运量仍具备一定正增长,但对货运量增长前景的悲观预期会明显影响到重卡的新购置需求。反之当经济复苏时带来的投资和出 动增多推动了货运量的增速回升,这时之前在经济下行期对货运悲观的部分重卡需求又恢复释放,导致在货运量复苏时重卡销量增速的复苏又显得更加明显。

脓疱型银屑病的危害有哪些?太可怕了!
不孕想要早发现这些症状你应该早了解
血管瘤良恶性的区别有哪些?专科医生都是这样辨别的
分享到: