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电气设备:关注锂电材料涨价机会 荐5股

2019-12-04 06:39:46来源:励志吧0次阅读

电气设备:关注锂电材料涨价机会 荐5股 2017-08-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

上周市场回顾:

电力设备行业板块下跌1.11%,同期沪深 00指数下跌1.62%,电力设备行业相对沪深 00指数跑赢0.51个百分点。

电力设备上周涨跌幅在中信29个板块中位列第12,总体表现中等。

从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在47倍水平,估值仍在合理范围。

从子板块方面来看,其中风电上涨0.20%,电站设备下跌0.46%,光伏下跌0.65%,二次设备下跌0.74%,一次设备下跌2.26%,核电下跌 .72%。

上周行业热点:

新能源汽车:7月,新能源汽车产销分别5.9万辆和5.6万辆,同比增长52.6%和55.2%;比亚迪宋DM、北汽EC、知豆D2销量位列前三。

投资策略及重点推荐:

受7月起部分厂商放高温假及设备检修的周期性影响,新能源汽车产销增速出现近年来首次回落,但同比仍保持高速增长,1-7月份累计产销分别达到27.2万辆和25.1万辆,同比增速分别达26.2%和21.5%。分车型看,新能源专用车成为最大亮点,当月产量达1.1万辆,同比增速将近70%,表现超出市场预期。随着新能源专用车逐批进入目录、地补政策落地和各项检测完成,下半年新能源专用车市场将持续高速发展,实现全年产销12万辆的翻倍增长。新能源乘用车及客车方面,受7月起部分厂商放高温假及设备检修的周期性因素影响,销量出现今年来首次回落,但同比仍高速增长,预计8月份后增长将进一步提速。

锂电上游市场,钴价近年来首次触及42万/吨,碳酸锂价格持续走高,下半年新能源汽车增长提速,碳酸锂和钴供应相对紧缺,价格仍存上涨空间。锂电中游市场,三元前驱体需求较大,高端产品厂商订单充足。

正极材料价格稳定,企业毛利受钴锂涨价推高。人造石墨负极原材料价格暴涨,企业短期面临较大压力,而石墨化产能受限下自身拥有石墨化工艺的企业将获取超额收益。隔膜市场价格稳定,企业新建产能逐步落地,但产能释放仍需一段时间。电解液价格已接近底部,六氟磷酸锂与碳酸锂已出现价格倒挂,价格继续下调空间不大,行业迎来涨价预期。

投资组合方面:上周我推荐组合的收益率为-1.44%,跑输电力设备行业指数0. 个百分点。我们本周推荐投资组合杉杉股份、科陆电子、许继电气、长信科技、创新股份各20%。

风险提示:新能源汽车产业发展低于预期,锂电池原材料价格下跌。

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