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半导体行业并购风起亚洲晶圆厂受波动

2019-08-15 15:21:56来源:励志吧0次阅读

  半导体业近几个月已宣布超过700亿美元的并购案,比前五年的主要并购案加起来还多,但这对亚洲晶圆厂恐怕不是什么好消息。

  这几个月来最受瞩目的并购案,当属安华高吃下博通、英特尔收购亚尔特拉以及恩智浦(NXP)合并飞思卡尔。

  这些并购案对亚洲晶圆厂而言不会是什么好消息。晶片制造业整并意味不论是台积电、联电或中芯国际,客户都会变少,客户集中度风险就会升高。如果有一个客户停止往来,都会严重冲击获利。

  滙丰指出,目前这些并购案对晶圆龙头台积电的影响可能很有限,但未来几年台积电的成长率可能就会腰斩至10%到15%之间;过去这三年台积电成长率都介于20%到 0%。

  这是因为光是高通和苹果就分占台积电去年营收的21%和9%。滙丰分析师裴拉友(Steven Pelayo)和Lionel Lin预测,今、明两年高通和苹果对台积电的营收贡献可能就会零成长甚至负成长。而晶片业的整并代表来自其他客户的生意可能无法弥补高通和苹果的缺口。

  今年截至周四(4日)收盘为止,台积电股价原地不动,联电跌8.8%;在香港上市的中芯国际上涨19.7%,不过,是因为受 中国制造2025 的议题支撑。

  晶圆龙头 不予置评

  针对外资发布报告,认为半导体库存调整将延长,加上大客户阿尔特拉等国际大厂遭并购,恐让台积电后续成长动能大打折扣,台积电不予置评,只强调将会在下次的法人说明会公布最新营运展望。

  外资近期拜会台积电相关客户,发现晶片厂商库存水位比原本预期的要高,可能需要两季的时间才能去化完成,因而下修台积电第 季营收成长率仅 %,未如过去传统第 季有二位数成长,并下修台积电评等。

  不过,稍早台积电在技术论坛释出讯号,强调第 季受惠16奈米制程开始量产挹注营收,营运优于本季可期。至于增幅,尚难断言成长幅度腰斩。

  台积电受到外资态度翻空,卖压涌出,已连八个交易日收黑K,昨天单日卖超达2万2,844张,致收盘价141元,下跌2元,创 月以来新低。

  法人忧心,继博通、阿尔特拉先后遭安华高、英特尔收购之后,市场点名高通将成为英特尔下一个并购标的。博通、阿尔特拉、高通都是台积电大客户,若先后遭其他业者并购,恐不利台积电后续接单动能。

  台积电向来不对客户订单与动向置评。据了解,台积电对自家先进制程技术深具信心,即使大客户经营权有所变动,仍将凭藉技术与既有合作优势,争取继续合作。

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